每日观察!12家理财公司共赚254亿元稳规模是今年要务能否重拾涨势

来源：新京报 2023-04-03 22:02:23

随着上市银行业绩报告发布，目前已有12家银行理财公司的业绩随之浮出水面：2022年国有大行理财公司产品管理规模普遍下滑，部分股份制银行理财公司则略有上涨；净利润共计254.63亿元，净利润增速普遍下滑，仅农银理财1家净利增速达到100%以上。

(资料图片)

有理财公司业内人士告诉贝壳财经记者，规模下降之后，也会对净利润产生影响。并且去年为了稳住投资者不产生恐慌性赎回，银行理财在各类手续费上不断打折，也会拖累净利润增长。

“稳规模是今年的重要任务。”多位受访的银行理财公司向新京报贝壳财经记者表示，去年末债券市场波动是银行理财管理规模下滑的主因。当前投资者大规模撤回资金的时候已经过去。

金融监管资深分析师周毅钦表示，随着市场趋于稳定，产品净值回升，资金将逐渐回流至银行理财产品中。他预计，下半年银行理财产品规模或将回归至去年顶峰的29万亿元。

市场波动不断多家理财公司产品管理规模负增长

根据新京贝壳财经记者不完全统计，已跟随母行披露业绩的12家理财公司中，建信理财、工银理财、农银理财、交银理财4家理财公司产品规模同比出现了负增长。其中，除农银理财规模下降2.6%以外，其余3家国有行理财公司产品规模的下降幅度均超过了10%。

某国有大行理财公司人士向新京报贝壳财经记者表示，去年底债券市场的波动，通过产品净值展现在了投资者面前。一些对银行理财产品仍保持固有“保本”认知的投资者出逃，导致了理财规模的下滑。

建设银行副行长纪志宏亦表示，2022年11月以来，我国债券市场出现波动，理财产品净值回撤导致客户赎回。本次理财赎回是行业现象，建信理财部分产品净值回撤并出现客户赎回。

招商银行行长王良在业绩发布会上表示，理财公司的产品主要是以固收类和现金管理类产品为主，固收类占比更大，债市波动导致理财产品的净值回撤幅度很大。

根据数据显示，招银理财管理的理财产品余额 2022年11月末和12月末分别环比下降4.88%和5.60%。截至去年底，招银理财公司的管理规模是2.67万亿元，与年初相比规模有所下降。

值得注意的是，当前已披露业绩的12家理财公司中，仅有招银理财和兴银理财产品规模超过2万亿。而在上年同期，有不少于5家银行理财公司的产品管理规模超过了2万亿。根据《中国银行业理财市场年度报告（2022年）》显示，截至 2022年底，银行理财产品存续规模27.65 万亿元，较年初下降 4.66%。

不过，数据显示，信银理财、光大理财、兴银理财等一批股份制银行的理财公司在产品管理规模上则呈现出了10%以上的增长。

“从业绩表现来看，债券市场波动对于国有大行的理财公司的影响更大一些，这或与国股行在客户定位上具有一定差异有关。”周毅钦向新京报贝壳财经记者表示，国有大行理财公司的客户受众年龄普遍偏大，相较于以年轻化为主的股份制银行理财公司而言，其承担风险的能力相对偏弱，且对于理财净值波动的接受程度亦相对较弱。他建议，国有大行可在一定程度上优化客户比例，在服务好中老年投资群体的同时，也应适度吸引年轻投资者。

12家理财公司共赚254亿元净利增速普遍下滑

根据新京报贝壳财经记者统计，已披露的12家银行理财公司的净利润共计254.63亿元，净利润增速普遍下滑。

2022年，仅农银理财1家净利增速达到100%以上。工银理财、建信理财的净利润增速保持在35%以上，招银理财、光大理财、信银理财、兴业理财的净利润增速保持在10%以上。这相较此前两年普遍在70%以上的增速回落不少。

有理财公司业内人士指出，银行理财公司的盈利主要来自于规模效应。规模下降之后，也会对净利润产生影响。与此同时，去年为了稳住投资者不产生恐慌性赎回，银行理财在各类手续费上不断打折，也会拖累净利润增长。

“银行理财公司从银行体系中脱离变为了独立的子公司，在刚成立前几年，净利润增长有所波动实属正常。”周毅钦告诉新京报贝壳财经记者，在市场化的过程中，市场表现较好时规模和收益都出现了较好的增长，但市场表现较差时，规模和收益也会相应收到影响。

此外，周毅钦还表示，自第一家银行理财公司成立至今不到4年，在成立之初理财公司会有设备、系统搭建等大额投入，这些支出都会对其净利润产生影响。而随着历史包袱的出清和初期建设投入接近尾声，预计未来理财公司的净利润将于其规模增长的正相关趋势更加明显。

资金大规模逃逸时刻已结束“稳规模”是今年主线任务

多位理财公司业内人士向新京报贝壳财经记者表示，银行理财资金大规模赎回的时候已经过去了，但稳规模仍是今年最重要的任务之一。

一位股份制银行理财公司人士告诉记者，今年他所在的理财公司正在通过多种渠道将规模做大。除了已经开始不断加快权益类产品的布局吸引更多投资者之外，也在密切与各类渠道紧密对接。

“已经有合作的外部渠道，公司希望加强合作，并上线更多的产品，让产品更加丰富起来。”上述理财机构人士表示，对于还没有合作国股行则要开拓合作，让自家产品能够在更多的渠道上售卖。

另有国有银行理财公司人士指出，扩大销售渠道、增强自身投研能力，把业绩做得更好，是当前“稳规模”的主要做法。“让投资者看到收益回升，让其信心回暖，理财规模将会慢慢回升。”

平安理财总经理张东亦表示，在经历过财富管理部门的持续陪伴和后续经济扶持的预期下，此前回流到储蓄类存款的客户预计会逐渐回流至资本市场和理财市场。未来，平安理财将从产品结构上加大中低波动理财产品的设计，从固收的多资产多策略上，帮助客户做到波动和收益之间更好地控制。

理财公司的稳规模会否奏效？周毅钦认为，根据此前基金市场回暖的规律来看，从产品大面积净值回撤到市场回暖，大概需要半年左右的时间。按此计算，预计到今年7月份左右理财市场规模就可能回归到去年高点。

中信证券首席经济学家明明亦预计，今年3月银行理财规模环比增速将会转正，赎回影响将基本消除，债市在降准之下有望震荡走强。2023年下半年理财规模将恢复至29万亿以上的水平，将助推债市在下半年走强。

新京报贝壳财经记者姜樊编辑陈莉校对柳宝庆

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